OpenAI豪掷200亿美元绑定Cerebras：芯片多元化与IPO财务运作的双重棋局

OpenAI正以一项总额可能超过300亿美元的巨额协议，加速摆脱对英伟达的单一依赖，并为其潜在的IPO铺平道路。据The Information报道，OpenAI已与芯片设计商Cerebras达成一项为期三年的协议，承诺支付逾200亿美元用于租用Cerebras芯片驱动的服务器。作为交换，OpenAI将获得Cerebras的认股权证，若总支出达到300亿美元，最终可能获得约10%的股权。同时，OpenAI还将向Cerebras提供约10亿美元，用于资助数据中心建设。

这笔交易的核心在于其独特的“营运资金存款”财务结构。OpenAI可将部分支出转化为资产和利息收入，从而在账面上优化财务表现，为其今年或明年推进IPO创造有利条件。这一做法也折射出AI行业头部公司之间正形成错综复杂的“循环协议”网络——各方相互持股、相互采购，共同支撑史无前例的数据中心投资热潮。例如，OpenAI与Meta均已宣布采购AMD芯片并获得其股权，而英伟达则为租赁其芯片的云厂商提供融资支持。

尽管OpenAI计划未来五年在算力上支出超过6500亿美元，其中绝大部分仍与租用英伟达芯片相关，但此次与Cerebras的深度绑定，标志着其芯片供应链多元化战略迈出关键一步。此举也将直接推动Cerebras的上市进程，后者最快将于本周五重新提交IPO文件，计划以约350亿美元估值融资30亿美元。这笔交易不仅是技术采购，更是一场精密的资本与战略布局，旨在为OpenAI自身及其合作伙伴的未来增长构建更稳固的财务与供应链基础。