基金业薪酬新规落地：业绩跑输基准10%即降薪，告别“旱涝保收”时代

中国基金行业“旱涝保收”的薪酬模式正式终结。4月17日，中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核管理指引》，以刚性约束取代柔性倡导，将基金经理及高管的薪酬与基金长期业绩深度绑定。新规明确，若基金产品业绩跑输业绩比较基准超过10个百分点，相关人员的薪酬将被下调。这是对2022年版规则的全面升级，标志着行业激励约束机制进入“长周期、强绑定”的新阶段。

新规的核心是建立以基金持有人利益优先的考核体系。针对不同岗位实施精准化考核：负责主动权益投资的高管，其考核中主动权益类基金产品业绩指标权重被强制设定为不低于50%；主动权益基金经理的产品业绩指标权重则不低于80%。销售人员考核则以投资者盈亏情况为核心，权重同样不低于50%。此外，新规全面提升了三年以上中长期投资收益指标的考核权重，要求不低于80%，从制度上遏制短期业绩炒作和“重规模、轻收益”的行业顽疾。

此次改革通过多项刚性条款强化利益绑定与问责。除了业绩与薪酬强挂钩，新规还细化了从业人员强制持基的要求，强化了基金经理在封闭期无法自购时须购买本公司管理公募基金的替代义务。问责机制适用范围也从离职人员扩展至退休人员。与征求意见稿相比，正式版新增了禁止通过增设福利或津补贴规避规定的条款，堵住了潜在的制度漏洞。这一系列变革旨在推动公募基金行业彻底回归“受托尽责、为投资者创造长期价值”的本源。