基金业协会重磅新规：基金经理考核“指挥棒”转向，薪酬与投资者盈亏深度绑定

基金行业“旱涝保收”的时代即将终结。4月17日，中国证券投资基金业协会发布修订后的《基金管理公司绩效考核管理指引》，废止了2022年的旧版指引。新规的核心是彻底扭转考核逻辑，将基金公司从上至下的薪酬与投资者的实际盈亏深度捆绑，力度空前。

新指引明确要求，基金管理公司必须全面建立以“基金投资收益”为核心的绩效考核体系，取代了旧版中模糊的“经济效益指标”。这意味着，考核的核心不再是管理规模或公司收入，而是基金产品业绩和投资者盈亏情况。具体指标包括基金净值增长率、业绩比较基准对比、基金利润率、盈利投资者占比等。更为关键的是，考核中三年以上的中长期指标权重不得低于80%，强制引导长期投资视角。

新规的约束力直接穿透至个人。对于高级管理人员的整体考核，基金投资收益指标的权重不得低于50%，使其成为影响薪酬的最重要因素。指引还将人员细分为五类进行差异化考核：负责主动权益投资的高管及基金经理，其考核权重向产品业绩大幅倾斜；负责销售的高管及核心人员，考核权重则与投资者盈亏情况强关联。此外，股东分红也将与投资者实际收益挂钩。这一系列量化要求，标志着监管正通过薪酬“指挥棒”，强力矫正行业长期存在的利益错配问题。