沃什的AI降息赌注遭美联储内部质疑，格林斯潘式传奇恐难复制

特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什，正试图以人工智能驱动的生产力红利为理论基石，为大幅降息铺平道路，意图复刻格林斯潘在1990年代的货币政策传奇。然而，这一核心逻辑正面临来自美联储内部的系统性挑战。多位现任及前任官员已发出明确警示，前主席耶伦直言不认为联邦公开市场委员会短期内会接受这套理论，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆更将提前降息定性为“冒险之举”。中东冲突带来的供应链压力与价格上行风险，进一步加剧了政策环境的复杂性。

沃什的核心论点在于，AI浪潮将大幅提升劳动生产率，使企业能在不推高价格的前提下提高工资，或以更少人力完成同等产出，从而压低劳动力成本，为在不重燃通胀的条件下降息创造空间。他警告称，生产力提升带来的通胀下行效应不会立即体现在数据中，这将迫使依赖数据的央行官员“下一个赌注”。若判断失误，美联储可能以“经济过热”为由压制这轮生产力繁荣。这一逻辑得到了财政部长斯科特·贝森特和沃什的导师、亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒的背书，后者认为沃什对AI颠覆性潜力的理解远超普通宏观经济学家。

然而，沃什即将面临的宏观环境与格林斯潘时代存在根本差异。若获确认，他将于5月中旬接掌美联储，届时将直面通胀连续六年高于2%目标、财政赤字高企以及地缘冲突持续扰动供应链的复杂局面。市场正密切关注他在参议院提名确认听证会上的表态，以判断其构建的政策框架在多大程度上会因现实压力而调整。历史类比虽引人注目，但时移世易，格林斯潘式的传奇能否在截然不同的挑战下重现，正被打上巨大的问号。