对冲基金CIO Eric Peters警告：美股“代际级别吹顶行情”后，利率将归零，美联储资产负债表或再度爆炸

在纳斯达克指数连续13个交易日创下历史新高、市场对利空消息近乎“免疫”的狂热中，对冲基金One River Asset Management首席投资官Eric Peters发出了刺耳的警告。他认为，当前牛市正在酝酿一场“代际级别的吹顶行情”，其后的景象将是利率重返零甚至负值，以及美联储资产负债表的大幅膨胀。Peters预测，未来3至6个月内，标普500指数可能因三重驱动而再涨35%至40%，但随后市场将面临代际抛售与AI冲击的双重“致命一击”。

Peters的乐观判断基于三个相互强化的逻辑：AI基础设施建设的真实需求、美国能源出口的战略红利，以及外资的持续流入。他认为，AI数据中心等投入并非虚幻叙事，而霍尔木兹海峡局势变化将迫使全球买家转向美国能源，显著推高GDP。同时，特朗普政府从沙特等国撬动的投资承诺，被视为实质性的资本流入信号。然而，Peters警告，一旦市场见顶，婴儿潮一代的持续抛售压力将接踵而至，而AI技术对普通劳动者的冲击，可能成为下一轮熊市的催化剂。

宏观背景为这场潜在的剧烈波动提供了燃料。美国联邦财政赤字持续扩张，预计2026年将达1.9万亿美元，约占GDP的5.8%。与此同时，高达7.6万亿美元的货币市场基金和约19万亿美元的银行存款，构成了庞大的潜在入市资金池。Peters本人已转变策略，计划在市场“抛物线式加速”的末端买入看跌期权，静待“重力接管”时刻。这场由AI、能源和资本流动驱动的狂欢，正将市场情绪从普遍悲观推向FOMO驱动的追涨，但其终点可能是一场深刻的宏观重置。