Polymarket 以150亿美元估值寻求4亿美元融资，预测市场赛道估值与监管压力齐升

预测市场赛道正成为资本竞逐的焦点，头部平台估值飙升，但监管与合规风险也随之凸显。据知情人士透露，头部预测市场平台Polymarket正寻求以约150亿美元估值进行新一轮4亿美元融资。此轮融资若成功，总融资规模或达10亿美元，公司正积极引入除现有主要投资者洲际交易所（ICE）之外的新战略资本。值得注意的是，这一目标估值较其去年10月90亿美元的估值跃升了超过66%，显示出市场对其增长潜力的强烈预期。然而，这一估值仍显著落后于其主要竞争对手Kalshi，后者上月刚以220亿美元估值完成了10亿美元融资。

Polymarket与Kalshi之间高达700亿美元的估值鸿沟，根源在于两者商业化进程的巨大差异。Kalshi深耕美国市场多年，年化收入已激增至15亿美元。相比之下，Polymarket近期才通过收购合规实体，重新获得向美国用户提供服务的牌照，并刚刚开始调整其收费模式以产生收入。此外，两者的技术路径截然不同：Polymarket的交易结算建立在区块链之上，并已就发行代币讨论了近一年，同时计划最终寻求首次公开募股（IPO）。

在行业高速扩张的同时，监管压力正从多个维度收紧。Polymarket自身就曾因违规向美国用户提供服务，于2022年遭美国商品期货交易委员会（CFTC）处罚并被迫退出美国市场。而Kalshi目前也正面临多个州对其体育博彩业务的监管诉讼。更广泛的风险在于，预测市场押注范围的不断扩展，已引发对内幕交易的担忧。今年早些时候，已有OpenAI关联公司因利用内部信息参与交易而退出。近期，围绕中东局势等敏感事件的押注持续发酵，促使美国两党国会议员联合提出法案，旨在禁止联邦官员及雇员利用内幕信息参与预测市场交易。整个行业在资本追捧与合规挑战的夹缝中前行。