摩根大通报告：AI算力需求引爆GPU租赁价格，B200单月暴涨23.5%

AI基础设施需求持续升温，直接引爆了GPU租赁市场。摩根大通最新数据中心追踪报告显示，2026年3月，三大主流GPU租赁价格全线环比走高，其中英伟达B200的涨幅尤为惊人，单月暴涨23.5%，价格升至每GPU小时5.47美元。这一跳升不仅逆转了B200对H100溢价持续压缩的趋势，更将两者的价格比值从1.82倍拉回至2.07倍。与此同时，H100和A100的租赁价格也分别录得8.6%和6.5%的环比上涨，且已连续数月加速，清晰反映出市场对高性能算力的旺盛需求正持续向更高层级迁移。

与GPU租赁市场的火热形成对比，存储芯片合约价格的扩张节奏预计将有所收敛。根据TrendForce数据，DRAM和NAND合约价格在一季度经历了环比96%和88%的暴涨后，二季度的环比增速预计将分别放缓至61%和73%。然而，这并不意味着供需格局的根本逆转。从同比维度看，涨幅依然惊人，预计二季度DRAM和NAND合约价格将分别同比上涨421%和362%。值得注意的是，现货市场价格走势已出现分化，例如DDR5 16Gb现货价格在3月环比下跌了6.1%。

这份报告揭示了AI浪潮下核心硬件市场的剧烈波动与结构性变化。GPU租赁价格的全面、加速上涨，直接印证了算力需求的紧迫性与资本流向。而存储芯片在经历一季度近乎翻倍的暴涨后，增速虽预计放缓，但同比数倍的涨幅仍预示着供应紧张局面短期内难以彻底缓解。这种分化走势为下游AI公司的成本控制和供应链策略带来了新的压力与变数。