一季度核心宽基ETF大幅赎回，中央汇金等“国家队”持仓变动曝光

随着公募基金一季度报告集中披露，中央汇金、中国诚通、国新投资等“国家队”投资主体的核心宽基ETF持仓变动浮出水面。数据显示，多只沪深300ETF出现巨额赎回，单一机构投资者持有比例从超40%骤降至不足20%，释放出明确的减持信号。

具体而言，华泰柏瑞沪深300ETF（510300.SH）、易方达沪深300ETF（510310.SH）、华夏沪深300ETF（510330.SH）均出现大规模赎回。以易方达沪深300ETF为例，今年一季度申购份额为17.66亿份，而赎回份额高达359.12亿份，净赎回规模极为显著。去年年报显示，两个机构投资者分别持有该基金285.38亿份、273.55亿份，持有比例达43.28%和41.49%，但至一季度末已无单一投资者占比超过20%的情况。华泰柏瑞沪深300ETF同样呈现类似趋势，两个机构投资者此前的合计持有占比高达82.76%，一季度后已大幅退出。上证50ETF等核心宽基亦面临减持压力。

这一轮减持的时间节点与监管层的调控节奏高度吻合。今年1月初，沪指时隔十年重返4100点，宽基ETF交易额持续火爆；1月14日，沪深北交易所同步将融资保证金最低比例从80%提高至100%；次日，证监会召开2026年系统工作会议，强调“坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头”。市场普遍认为，监管层的操作更接近“节奏管理”，旨在为行情延续创造更稳健的运行环境，而“国家队”的减持正是对过热情绪的“精准降温”。

“国家队”持仓的集中退出对市场流动性与情绪面的影响受到密切关注。作为稳定资本市场的“压舱石”，中央汇金等机构的动向历来被视为重要风向标。此次大幅减持，是阶段性获利了结还是战略布局调整，仍有待后续数据进一步验证，但信号意义已相当明确。