“国家队”一季度大幅减持核心宽基ETF：沪深300ETF华泰柏瑞遭大比例赎回，单一持有人占比从超40%骤降至不足20%

2026年一季度，中央汇金等“国家队”对A股核心宽基ETF的持仓出现显著收缩，多只旗舰产品遭遇大规模赎回，持仓结构发生根本性变化。这一动向发生在一月初沪指重返4100点、监管层启动“精准降温”之后，标志着“国家队”对市场过热局面的主动干预。

界面新闻记者对比2025年年报与今年一季度数据后发现，减持力度最大的当属规模最大的沪深300ETF华泰柏瑞。截至去年年末，两家机构投资者分别持有该基金378.58亿份与356.54亿份，持有比例高达42.62%和40.14%。到今年一季度末，该基金已无单一投资者占比超过20%。沪深300ETF易方达的情况类似：去年末两个机构投资者持有比例分别为43.28%和41.49%，而一季度赎回份额高达359.12亿份，持仓集中度同样急剧下降。沪深300ETF华夏、创业板ETF易方达、中证1000ETF南方等核心宽基也出现类似减持模式。Wind数据显示，截至去年年末，“国家队”合计持有ETF市值超过1.54万亿元人民币，其中中央汇金投资与中央汇金资管分别持有7973.22亿元和7289.86亿元。

此轮减持的时间节点与监管节奏高度吻合。2026年1月初，沪指时隔十年重返4100点，宽基ETF交易额持续攀升；1月14日，沪深北交易所同步将融资保证金最低比例从80%上调至100%；次日，证监会召开2026年系统工作会议，强调“坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头”。市场分析认为，“国家队”的减持动作是监管层对市场过热进行“精准降温”的组成部分，意在引导市场回归理性。这一大规模撤退对市场情绪、资金流向及后续机构布局的潜在影响，值得持续跟踪。