KKR五万亿资管团队访华：透视AI规模化路径与中国供应链韧性

全球私募巨头KKR旗下五万亿美元资管规模的全球宏观与资产配置团队近日完成了一次高密度中国走访，行程覆盖北京与香港，与汽车、机器人及消费服务等多个行业的头部企业展开深度交流。领头人、KKR合伙人Henry H. McVey在随后发布的《出访观察：中国》报告中，以中国古代军事家孙子名言"乱中取胜"开篇，直指此行核心判断：在全球格局持续动荡的背景下，中国正将既有的结构性优势加速转化为更持久的竞争领先地位。

KKR团队此行形成的核心观察集中在三个维度。其一，中国人工智能战略正进入规模化推进阶段。与美国侧重模型能力极限突破的路径不同，中国AI落地更注重消费端普及与低成本大规模应用，团队走访汽车、机器人、消费服务等行业时，高管反馈高度一致：AI正在切实提升生产效率。KKR预判，规模效应将成为关键变量，少数大型平台与部分新兴入局者有望在科技栈中占据最有利的价值捕获位置。但Henry H. McVey同时提醒，中国劳动力市场面临每年新增劳动力远超退休人口的结构性压力，AI转型过程并非没有摩擦。其二，相较亚洲其他经济体，中国在先进制造与机器人领域的战略推进具有深远意义而非仅为周期性布局，团队专门深入走访了多家机器人及自动化领军企业，并就医疗、工业、物流等应用前景与国际初创公司管理层展开探讨。其三，人民币汇率走强本身亦释放了明确信号：全球对人民币资产的配置兴趣正在升温。

此番走访并非孤立事件。Henry H. McVey明确指出，此行再次印证了中国在全球制造业与供应链中依旧占据主导地位。全球资本正以实地尽调的方式重新校准对中国资产的判断基准——KKR的动向本身，已构成一种信号。