DeepSeek大降价冲击MiniMax股价三日连跌，芯片板块强势护盘，港股AI赛道承压分化

4月27日，港股市场MiniMax再度大跌，盘中跌幅一度超14%，股价跌至666港元，创2月27日以来新低，且为连续第三个交易日重挫。消息面上，DeepSeek于4月26日宣布即日起全面调降模型价格，其中DeepSeek-V4-Pro输入（缓存命中）价格降至0.025元/百万Tokens，优惠期至2026年5月5日。市场分析指出，这一价格已低于多数轻量级模型，直接威胁MiniMax旗下abab系列模型的市场定位，若MiniMax选择不跟进调价，高频调用、长上下文的存量客户存在流失风险。

A股当日整体震荡分化，沪指、深成指小幅收红，创业板指高开低走。算力硬件、覆铜板、GPU、芯片产业链等概念股集体拉升，中芯国际涨近7%，华虹半导体跟涨，机器人概念股亦受提振，申昊科技、帝奥微、中控技术等涨超10%。消息面上，国家电网已印发《2026年具身智能发展规划》，进一步刺激资金流向AI与机器人赛道。光伏、白酒等板块则逆势调整。

债市方面，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.13%，商品期货大面积走高，丙烯、沪镍、氧化铝、碳酸锂等涨超2%。市场人士认为，DeepSeek的价格攻势正在重塑国内AI大模型竞争格局，中小型模型厂商面临被动跟进或失去市场份额的两难选择，而具备规模化产能和自主可控能力的芯片产业链，则在政策与需求双轮驱动下持续获得资金青睐。