霍尔木兹瘫痪切断全球化肥命脉：印度创纪录抢肥，2026-2027年度粮食产量面临实质下行风险

中东战事引发的化肥供应链断裂，正演变为四年来最严峻的全球粮食生产威胁。据华尔街见闻引用多方信息源，霍尔木兹海峡船运几近停滞，卡塔尔全球最大尿素生产设施已中断供货，全球已累计损失至少200万吨尿素产量，约占年度海运贸易量的3%；近百万吨已装船尿素目前仍滞留海湾地区。印度作为全球最大稻米生产国及第二大小麦种植国，已在单次进口招标中以创纪录规模采购尿素，采购价格较两个月前几乎翻倍。

分析师、交易商及农艺师普遍警告，若战事持续僵持，供应压力将远超2022年俄乌冲突。北达科他州立大学农业风险政策中心的Shawn Arita直言："2022年大量化肥最终仍流通到位，而这一次供应紧缺程度要陡峻得多。"芝加哥小麦期货价格目前约为四年前的一半，大豆价格亦较当时低近50%，农民收入严重不足以消化飙升的化肥账单。西澳大利亚小麦种植面积预计下降14%，欧洲秋播季亦面临调整压力，多家农业机构已率先下调未来收成预测。联合国已就发展中国家粮食安全风险发出警告，东非等粮食进口依赖型地区的安全隐患尤为突出。

商品市场情报机构ICIS的Mark Milam指出，即便敌对状态很快结束，清理积压船只便需数周时间；叠加海湾生产设施遭受破坏及对有限替代货源的激烈争夺，化肥供应受限预计将持续数月。荷兰合作银行北美谷物与油籽业务主管Stephen Nicholson表示，"恢复正常还需要相当一段时间。"受现有库存支撑，当前危机对全球粮食供应的即时冲击尚属有限，但随着化肥缺口逐步显现于种植季，2026至2027年度全球粮食产量面临切实下行风险。