Meta收购Manus被发改委叫停：20亿美元交易触红线，跨境并购再敲警钟

4月27日，发改委依据《外商投资安全审查办法》依法禁止美国科技巨头Meta收购中国AI企业Manus，要求撤销该交易。这笔估值达20亿美元的交易官宣即告终结，Manus管理层、核心员工及投资人失去了一次重要的退出机会。值得注意的是，最终发出禁令的是发改委而非商务部，这一细节本身便透露出这笔交易的监管敏感性远超行业预期。

Manus为这笔交易筹备良久。消息公开前，团队已在内部有序释放收购信号，包括创始人及投资人在播客节目中配合铺垫，签约后旋即完成交割，执行干脆利落。更早之前，Manus已启动境外化改造，包括裁员并迁址新加坡，目标是将自身重塑为境外主体，以此规避部分监管审查。然而，在跨境并购的监管框架下，此类结构性设计并不能从根本上消除安全审查风险。

2026年1月，因Manus被认为掌握先进AI技术，其快速境外化转型随即引发监管关注。商务部当时表态将依据出口管制、技术进出口及对外投资相关法规展开调查。正是这一调查过程，最终为发改委援引《外商投资安全审查办法》提供了法律依据。业内将此案与2005年凯雷集团收购徐工集团相提并论——那笔交易历时数年、几经结构调整仍未能获批，最终催生了中国的外资安全审查制度雏形。两相对照，当前这笔交易再次印证：涉及关键技术、跨境架构与境外并购的组合，任何精心设计都可能在监管红线面前归于无效。