摩根大通CEO戴蒙警告：债券危机“何时来”而非“是否来”，私募信贷千家机构质量参差隐忧浮现

摩根大通首席执行官戴蒙（Jamie Dimon）在挪威主权财富基金举办的投资会议上发出警告：全球政府债务持续攀升背景下，信用周期一旦转向，其冲击将"比人们预想的更为严重"。他直言，按当前轨迹运行，"某种形式的债券危机将会到来"。这一表态迅速引发市场关注，多类资产应声承压。

戴蒙指出，地缘政治紧张、油价波动与政府财政赤字等风险因素正在叠加累积，"我们不知道哪种事件的组合会最终引爆问题"。他以2022年英国国债危机为例，说明当收益率骤然飙升、买家撤退、流动性断裂时，央行将被迫以最后买家身份入场干预。戴蒙强调，历史一再表明，当前多重风险可能以难以预料的方式相互叠加，成熟的做法是政策制定者主动处理，而非坐等危机倒逼行动。

在私募信贷领域，戴蒙的判断更为审慎。他表示，规模约1.7至1.8万亿美元的私募信贷市场尚不足以构成系统性风险，但市场结构令人忧虑。他指出，逾千家机构参与其中，"其中一些或许非常出色，但绝非所有千家机构都是如此"。承销标准参差不齐，加之信用衰退已久未现，一旦周期转向，冲击将超出市场预期。"可能不会是灾难性的，但会比人们预想的更糟——对部分银行而言，情况或许同样如此。"值得注意的是，摩根大通自身并未回避这一市场，该行资产管理部门正与机构投资者洽谈相关合作。