国家发改委首次公开禁止外资并购AI企业：Meta收购Manus案全解码

4月27日，国家发展改革委外商投资安全审查工作机制办公室依法作出决定：禁止Meta收购Manus，并要求当事人撤销该交易。这是2021年《外商投资安全审查办法》实施以来，国家主管部门首次公开作出禁止投资、要求撤销交易的决定，在中外AI领域外资收购案中尚属首例。

Manus的特殊性在于其“中国孵化、出海规避、再被外资收购”的路径。据公开信息，Manus早期团队、数据、研发均位于中国境内。2025年4月，Manus获得美国基准资本（Benchmark）投资，约两周后美方即依据所谓对外投资安全审查规则发出问询。一个多月后，Manus大幅裁减中国员工，核心团队及总部迁至新加坡。半年后，Meta以超20亿美元收购Manus，Manus团队整体加入Meta，外资取得100%控制权。这种先利用境内要素完成孵化、再通过境外注册主体规避监管、最终出售给国际巨头的操作模式，成为此次审查介入的关键触发点。

需要明确的是，官方并非释放“AI企业全面禁止外资”的信号。过去几年间，部分中国科技公司在新加坡等东南亚经济体设立子公司开展国际业务，国家从未予以禁止此次决定的针对对象，是刻意规避监管规定的行为本身，而非正常的国际商业合作。法律界人士指出，《外商投资安全审查办法》第四条对涉及重要信息技术、互联网产品与服务的外资并购有明确规定，审查重点在于实际控制权的转移，而非简单的持股比例。

这一案例在中外科技博弈加剧的背景下，客观上形成了示范效应：在中国境内孵化核心技术、拥有关键数据和研发资源的人工智能企业，其通过变更注册地、转移控制权来规避外资安全审查的操作空间，已被实质性压缩。