SEC半年报改革方案闯过白宫审查关，54年季报制度面临终结

美国证券交易委员会（SEC）推动的上市公司信息披露改革取得关键进展，将季报削减为半年报的方案本周通过白宫行政审查，为正式立法程序铺平道路。这一举措意味着自1970年建立的季度披露制度可能迎来终结。

审查完成后，SEC将得以正式公布提案并启动公众意见征集。相关人士透露，委员们在收到反馈后通常还需数月才会再次投票表决，最终规则生效仍需时日。SEC主席保罗·阿特金斯此前承诺加快推动该方案，声称此举可为企业节省大量时间和资金成本，但并未披露具体节约规模。

然而，多家行业机构已就该改革提出警告。管理基金协会在致SEC的评论函中指出，在削减信息披露内容的同时降低披露频率，存在压缩投资风险。该协会援引研究数据称，欧盟部分交易所转向半年度财务报告后，在维也纳证券交易所上市并作出相应调整的公司市场流动性出现明显下降，而保留季报要求的公司则未受此影响。资本市场监管委员会近期也敦促SEC保留季度重要信息披露要求，其成员涵盖摩根大通、富达投资、罗宾汉、Virtu金融及DRW控股等机构的高管代表，以及彭博有限合伙企业的代表。该委员会称当前季报制度"有助于提升投资者决策质量、提高市场效率并降低资本成本"。目前反对力量与SEC之间的博弈仍在持续，改革落地时间表仍存变数。