日元急破157关口：财务省疑似再度出手，345亿美元干预弹药已打出

日元多头卷土重来。美元/日元周三盘中短线急跌近百点，跌破157整数关口并触及逾两个月新低，日元兑美元最高升至155.04，日内涨幅一度达1.8%，重现4月底日本当局出手干预后的强势行情。市场普遍将此轮急涨解读为日本财务省再度入市的明确信号，而157一线正演变为财务省捍卫日元的新汇率防线。

据彭博援引知情人士确认，干预确已发生。对日本央行账户数据的独立分析显示，当局此次动用约345亿美元，规模仅次于4月30日逾一年的首次重返行动。财务省在国定假日非工作时间未回应置评请求，但财务大臣片山Satsuki Katayama周一表示，政府在汇率干预问题上的立场是明确的。澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril指出，美元/日元跳空低开"具备干预行动的所有特征"，价格走势进一步印证财务省的政策意图：阻止日元贬值向160方向移动，并向投机性做空者发出警告信号。

然而政策空间并非没有边界。2024年日本当局曾多次买入日元、累计耗资约1000亿美元，当时日元一度贬至约160.17低位，财务省分别在157.99、161.76及159.45等关键节点相继采取行动。高盛分析师估算，以上周单次干预规模为基准，日本仍有能力进行多达30次外汇干预，弹药相对充足。但一名财务省官员透露，根据IMF准则，若日本希望维持"自由浮动汇率"国家地位，在今年11月之前最多只能再进行两轮为期三天的干预操作。Credit Agricole CIB新加坡高级策略师David Forrester指出，正是这一隐性限制的存在"鼓励投资者推动美元/日元重新走高"，但同时也令财务省在157附近获得更有效的再度介入窗口。