中信建投：北美四大云厂商一季度资本开支激增至1316亿美元，2026年预计总投入7100亿美元押注AI算力

中信建投最新研报揭示，北美四大云服务巨头正以惊人力度加码算力基础设施投资。2026年第一季度，四家厂商合计资本开支已达1316亿美元，同比增长70.25%，单季投入已远超市场预期水平。这一数据直接印证了AI算力需求的高速扩张态势。

据悉，这四大云厂商在财报发布后集体上调2026年全年资本开支指引，预计全年总投入将达7100亿美元。更值得关注的是，管理层对2027年的整体展望同样持积极态度，暗示算力基础设施的建设高峰远未触及顶部。中信建投认为，四大云巨头的资本开支集体上调，释放出明确的战略信号：AI基础设施的军备竞赛仍在加速，短期内未见放缓迹象。

基于上述数据，中信建投坚定看好AI全产业链投资机会，尤其点名算力产业链。该机构指出，从芯片、服务器到数据中心，整条算力供给链均将持续受益于下游需求的强劲拉动。当前资本开支的激进扩张，本质上是对未来AI算力需求增量的提前布局。对于产业链上下游企业而言，这意味着订单可见性与业绩增长预期正在同步抬升。