电子布成AI算力瓶颈：库存告急、龙头四轮提价背后的结构性重估

2026年一季度，多家海内外上市公司在业绩沟通会上罕见地达成共识——“电子布紧缺”正成为制约产能与盈利的核心变量。中国巨石归母净利润同比大增73%至12.67亿元，光远新材、国际复材等龙头企业同步开启年内第四轮提价，宏和科技库存周转天数已降至不足10天。这一轮涨价压力并非普通周期回暖，而是AI算力需求爆发驱动的结构性范式转移。

电子布（7628电子布）是覆铜板的核心基材，广泛应用于AI服务器、通信基础设施的PCB制造。随着大模型训练算力需求激增，上游电子级玻璃纤维布的产能刚性成为瓶颈。7628电子布价格预计上行至7.5-8元/米，特种布2026年需求同比增幅或达100%。龙头企业凭借产能卡位与高端产品转型，正在获取超越行业整体增速的超额红利。

值得注意的是，多家机构将此轮行情与前期大宗品周期进行类比，但本次供给侧约束具有更强的技术壁垒属性，产能扩张周期较长，短期内难以通过新增产能平抑价格。电子布作为AI算力基础设施的“隐形护甲”，正迎来被市场重新定价的历史性窗口，但其价格传导效率、下游覆铜板厂商的接受程度，仍是后续跟踪的关键观察点。