米上院銀行委、309ページの криптовалюта 規制枠組み「クラリティ法案」草案を公表　ステーブルコイン利回り禁止条項で与野党攻防

米国上院銀行委員会は5月12日、 cryptocurrency （暗号資産）市場全般を規律する包括的規制法案「Clarity Act（クラリティ法案）」の修正草案（309ページ）を公開した。SEC（証券取引委員会）とCFTC（商品先物取引委員会）の管轄分担を法制化するのが柱であり、14日の委員会審議が予定されている。

草案で最も議論を呼んでいるのはステーブルコイン利回りに関する妥協条項だ。1月には利回り禁止規定への反発からコインベースなど主要事業者が猛反発し、草案の足元が揺らいだ経緯がある。修正版ではその対立がどのように調整されたかが焦点となり、業界の強い関心を呼んでいる。さらに 中央銀行デジタル通貨（CBDC） の禁止も明記されており、金融システムへの影響を巡る構造的な緊張が条文に色濃く反映されている。

与党・民主党は倫理条項の欠如を理由に条件付き反対の姿勢を示しており、委員会審議では超党派の合意形成が課題となる。上院銀行委がcrypocurrency 分野において明示的な管轄ルール设きに踏み出す这一次の試みは、SECとCFTCの二重規制リスクを低減する面から市場参加者からは概ね好評だが、監視強化とイノベーション促進の間で，依然として深い沟が横たわっている。