한국 파생상품 시장 30년, 개인 투자자 '해외·코인'으로 대거 이탈하는 구조적 위기

한국 장내 파생상품 시장이 30주년을 맞아 구조적 위기에 직면했다. 한때 세계 최대 거래 시장이었던 코스피200옵션 시장은 2011년 도입된 거래승수 상향 및 기본예탁금 인상 등 '시장 건전화 조치' 이후 개인 투자자들의 대규모 이탈을 경험했다. 이로 인해 시장의 유동성과 활력이 크게 위축되었으며, 그 공백은 해외 파생상품 시장과 암호화폐(코인) 시장으로의 자금 이동으로 이어지고 있다.

동국대 윤선중 교수는 최근 열린 정책 심포지엄에서 이 같은 현황을 지적하며 시장의 구조적 한계를 분석했다. 1996년 코스피200선물 상장으로 급성장한 국내 시장은 규제 강화 이후 개인 참여가 급감하면서 해외 시장에 비해 상대적으로 낙후된 거래 환경과 제도적 한계에 갇혀 있다는 평가다. 시장의 핵심 참여층이었던 개인 투자자들이 높은 진입 장벽으로 인해 국내 시장을 떠나면서, 시장의 미래 성장 동력이 약화되는 악순환이 고착화되고 있는 상황이다.

이러한 구조적 문제는 단순한 시장 축소를 넘어 한국 금융시장의 경쟁력 저하로 이어질 수 있는 중대한 리스크다. 윤 교수는 지속 가능한 다음 30년을 준비하기 위해서는 현행 규제 체계의 전면적인 재검토와 개선이 시급하다고 강조했다. 해외 시장과의 격차 해소, 투자자 보호와 시장 활성화의 균형을 맞춘 새로운 정책 프레임워크가 마련되지 않는다면, 한국 파생상품 시장의 위축은 가속화될 전망이다.