居然智家拟发行私募REITs，以北京北四环智能家居体验中心为底层资产融资

居然智家正试图通过资产证券化，从旗下核心物业中“挤”出现金流。3月30日，这家上市公司公告，拟申报发行名为“中信建投-居然智家持有型不动产资产支持专项计划”的私募REITs。该计划的全部价值，都锚定在位于北京朝阳区北四环东路的一处建筑面积约6.5万平方米的智能家居体验中心。此举的核心目的直白：盘活存量优质资产，拓宽融资渠道，以应对当前严峻的财务压力。

交易结构设计精密。居然智家将以其全资子公司北京睿鸿商业管理有限公司和北京居然之家智能家居有限公司作为项目公司，并计划设立特殊目的载体（SPV）来持有这两家公司100%的股权，从而将底层物业的权益装入专项计划。原始权益人——北京居然之家家居建材市场有限公司和北京居然之家家居连锁有限公司——承诺初始认购不低于34%的份额，显示出一定的兜底意愿。该计划存续期长达约21年，与土地剩余使用权期限匹配，目标是在深圳证券交易所挂牌，面向专业机构投资者募集资金。

这一融资动作的背景，是居然智家正面临的业绩“寒冬”。根据其披露的2025年业绩快报，公司营业总收入同比下降12.48%，归母净利润更是由盈转亏，录得近10亿元的巨额亏损。公司坦言，业绩下滑受房地产市场调整、消费需求谨慎及“特殊突发事件”影响，导致商场招商租金收入承压，投资性房地产公允价值下降。此时发行REITs，不仅是为了“优化融资结构”，更像是一场关键的现金流保卫战。公司期望借此获得长期资金，提升财务稳健性，并向资本市场证明其资产价值和运营能力。