葛兰调仓信号：内部人员与明星基金经理操作背离，中欧医疗创新获自购

2025年下半年，中欧基金明星基金经理葛兰的持仓操作与公司内部人员的买卖行为出现显著分化，透露出复杂的内部分歧信号。葛兰本人及部分内部员工增持了其管理的中欧医疗创新基金，但与此同时，公司内部从业人员却对葛兰管理的另外两只基金——中欧医疗健康和中欧明睿新起点——实施了不同比例的减持。其中，中欧明睿新起点更是遭到了公司高管及部门负责人的集体清仓卖出。这种内部人员与基金经理本人操作方向上的背离，在基金年报披露之际显得尤为醒目。

具体到持仓变动，葛兰的医药主题基金在去年下半年进行了密集调仓。中欧医疗健康和中欧医疗创新均大幅增持了昭衍新药。中欧医疗创新还重新买回了奥浦迈、博腾股份和三生国健，并首次建仓特宝生物。而中欧医疗健康则大手笔加仓英科医疗和昭衍新药，加仓比例分别高达8270.10%和1629.99%，同时对皓元医药、特宝生物等隐形重仓股也进行了增持。这显示出葛兰在医药板块内部进行了结构性的仓位调整与集中。

另一方面，葛兰管理的混合型基金中欧明睿新起点则显示出完全不同的配置方向，彻底转向了周期与航空板块。该基金重新买入了工业富联、华友钴业和天齐锂业，并首次建仓中国国航、南方航空及洛阳钼业。这种医药与周期板块的“冰火两重天”式配置，叠加内部人员的减持与清仓行为，为葛兰的管理策略与产品未来表现蒙上了一层不确定性。市场关注点已从单纯的持仓变化，转向了基金经理与所在机构内部之间微妙的信心博弈。