轻舟智航、元戎启行秘密递表港交所，与Momenta竞速冲刺港股IPO

中国自动驾驶算法公司正集体冲刺资本市场，一场与时间赛跑的上市潮已然启动。36氪独家获悉，轻舟智航与元戎启行已向香港交易所秘密递交上市材料，计划于今年年内在港交所挂牌。更早之前，Momenta也已提交申请。这意味着，三家头部智驾算法公司极有可能在今年下半年迎来IPO爆发潮。一位投资行业人士透露，元戎启行甚至在2025年底就已提交资料，比Momenta还早两个月。港股IPO流程通常需6-9个月，留给市场的窗口期已然清晰。

这场竞速背后，是行业对特斯拉FSD入华前最后定价窗口的集体焦虑。“大家都想抢在FSD进中国之前上市。”一位业内人士直言不讳地指出，若再晚一步，这些公司可能连“被定价”的机会都将丧失。目前，Momenta的IPO估值预期已突破千亿元，轻舟智航的最新估值则在15亿至20亿美元区间。经过数年洗牌，留在牌桌上的玩家均已手握多家车企的量产订单：Momenta深度绑定上汽、奔驰、宝马等；元戎启行拥有长城和零跑两大核心客户；轻舟智航的客户也从理想扩展至奇瑞、吉利。

然而，行业的好时光可能不会持续太久。理想汽车CEO李想曾判断行业将在3-5年内迎来自动驾驶拐点，Momenta创始人曹旭东也认为“汽车辅助驾驶竞争将在2026年结束”。这意味着行业将迅速进入收敛期，接下来的每一场战争都与规模有关——数据规模、量产落地与客户绑定能力。规模扩张的前提是巨额资金投入，大模型如“黑洞”般吞噬资源，算力与数据闭环成本呈指数级放大。并非所有公司都有能力长期“烧下去”。在财务报表最丰满、订单转化率最高的时刻上市，成为它们将“未来故事”兑现为现实价值的关键一步。