伊朗冲突引爆日本股市抛售潮：外资单周撤资1.5万亿日元，创18个月新高

外资正以前所未有的速度逃离日本股市。日本交易所集团数据显示，截至3月27日当周，海外投资者净抛售了约1.51万亿日元的日本现货股票，创下自2024年9月以来的单周最高纪录。这是连续第三周的净卖出，标志着此前领涨全球的日本市场行情发生急剧逆转。日经225指数与东证指数在3月双双暴跌逾11%，创下2008年金融危机以来最差的月度表现。

这一抛售潮的直接导火索是中东紧张局势的升级。日本经济高度暴露于油价冲击，其超过90%的石油依赖中东进口。周四，随着特朗普宣称将在未来几周对伊朗采取“极其严厉的打击”，油价应声走高，日经指数当日便下跌2.4%。分析师Pelham Smithers指出，伊朗冲突的爆发时机对日本股市而言“再糟糕不过”，在油价攀升前，日本已深陷“生活成本危机”，股市上涨与经济走势的背离积累了巨大的下行脆弱性。

结构性弱点暴露无遗。霍尔木兹海峡局势的任何风吹草动，都将直接推高日本的能源进口成本，压制企业利润预期，并通过能源成本、盈利预期与消费者信心等多重渠道冲击经济。此前支撑外资买盘的“高市早苗财政刺激”乐观叙事，正在被地缘政治风险迅速侵蚀。从今年初的全球领跑者，到如今落后美国基准股指约6个百分点，日本市场的急速转向显示，其对外部能源冲击的抵御能力正面临严峻考验。