国产半导体设备2025年报亮剑：龙头业绩爆发，但国产替代进入深水区

随着2025年年报密集披露，国产半导体设备行业在AI算力与供应链自主的双重驱动下，交出了一份规模与含金量兼具的答卷。以中微公司、北方华创、拓荆科技为代表的龙头企业，营收与利润双双大幅增长，标志着核心工艺设备已迈入规模化兑现期。刻蚀、薄膜沉积、CMP等关键赛道实现突破，平台化布局深化，并在先进封装等领域开辟了第二增长曲线。

具体来看，业绩增长势头强劲。中微公司营收达123.85亿元，同比增长36.62%，其高端刻蚀设备在先进逻辑与存储器件中实现大规模量产，是增长主因。拓荆科技营收增长58.87%至65.19亿元，其PECVD、ALD等先进工艺设备进入规模化量产并实现收入转化，先进键合设备销售也取得关键突破。盛美上海、芯碁微装等公司同样录得可观增长，中科飞测则实现扭亏为盈，行业整体呈现全面开花的态势。

然而，亮眼业绩的背后，行业也正式步入国产替代的“深水区”。报告指出，在一些更细分、市场更小的设备品类上，本土企业仍面临显著的技术差距等挑战。这意味着，在攻克了部分核心“山头”后，国产半导体设备的下一阶段征程将更为复杂和艰巨，需要在更广泛的工艺环节和更精密的设备领域实现自主可控，真正的考验或许才刚刚开始。