高盛策略师 Oppenheimer：科技股估值低迷，已现“吸引力机会”

高盛策略师团队近日发出明确信号：科技板块的相对低迷，正开始创造具有吸引力的估值机会。以首席全球股票策略师 Peter Oppenheimer 为首的团队指出，市场对超大规模数据中心资本支出的担忧，已导致科技股的估值（相对于预期盈利增长）低于全球市场的整体水平。这一错位构成了当前的核心投资逻辑。

具体而言，高盛团队的数据显示，科技板块的市盈率已低于非必需消费品、必需消费品和工业等行业，但其增长率依然保持强劲。团队强调，该行业并未处于泡沫之中，其当前估值“低于以往峰值时的典型水平”。这意味着，市场情绪导致的定价与基本面增长潜力之间出现了显著的背离。

此外，团队认为，在地缘政治紧张（如伊朗局势）的背景下，科技股的吸引力进一步凸显。其逻辑在于，科技公司的现金流对宏观经济增长的敏感性相对较低，这在不确定性环境中可能成为一种防御性优势。这一判断将科技股置于一个独特的交叉点：既有增长潜力，又在特定风险下显示出相对的韧性。