宁德时代豪掷41亿间接入股中恒电气，“宁王”算电协同棋局再落重子

“宁王”宁德时代以41亿元重金，强势切入数字能源领域。4月8日，中恒电气公告披露，宁德时代拟通过“股权+现金”的组合方式，战略入股其控股股东中恒科技投资。交易完成后，宁德时代将一举拿下中恒科技投资49%的股权，从而成为上市公司中恒电气的间接重要股东。此举标志着宁德时代在“算电协同”领域的布局迈出关键一步，其看中的正是中恒电气在数据中心高压直流（HVDC）供电等领域的领先技术地位，以及与阿里巴巴、腾讯、国家电网等头部客户的深度合作关系。

然而，这笔重磅交易背后，标的方中恒电气自身正面临业绩挑战。公司去年前三季度陷入“增收不增利”的困境，同时毛利率下滑、资产负债率上升。更引人注目的是，中恒电气的创始人、实际控制人朱国锭，在去年年末因犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑三年、缓刑四年，并处罚金100万元。尽管交易后朱国锭夫妇的持股比例被稀释，但公告强调，中恒科技投资及上市公司的实际控制人保持不变，仍为朱国锭。

根据协议，宁德时代的41亿元出资中，约11.96亿元以其持有的储能企业时代天源99.7%股权作价支付，剩余部分以现金补足。这不仅是资本层面的入股，更是技术与业务的深度捆绑。时代天源是宁德时代在储能功率电子领域的核心平台，其产品与中恒电气的数字能源解决方案存在显著的协同潜力。此次交易若顺利完成，将重塑中恒电气的股东结构，并为宁德时代的零碳业务版图注入新的关键能力，但也使其投资与一家存在实控人法律风险及业绩压力的公司深度绑定。