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一家尚未上市的中国存储芯片巨头，其非公开的老股交易市场正上演一场罕见的资本追逐战。化名投资人王涛最近被各路买家“围猎”，每天都有人试图通过不同渠道联系他，只为从他手中获取长江存储的老股份额。更令人侧目的是，有买家愿意以高达4000亿元人民币的估值接手，这一价格较其2023年最后一轮公开融资的1600亿估值，已暴涨150%。甚至有人提出，愿意用自己手中其他热门赛道的明星项目老股进行置换。王涛的无奈背后，是市场对长江存储未来价值的狂热押注，以及信息在非公开渠道的加速流转与失真。 这股热潮并非凭空而来，其升温始于2025年下半年。关键转折点出现在2025年5、6月间，长江存储在面向老股东的董事会报告中释放了两个重磅信号：一是财务表现远超...
藏格矿业公告，于3月24日收到其参股公司西藏巨龙铜业有限公司的现金分红款，金额高达15.39亿元。这笔巨额现金流入并非偶然，其背后是巨龙铜业在2025年度实现的强劲业绩：营收达到166.63亿元，净利润高达91.41亿元。藏格矿业凭借其30.78%的持股比例，直接分享了这份丰厚的利润果实。此次分红将显著增强藏格矿业的现金流，为其日常经营与未来投资布局提供坚实的资金支持。 西藏巨龙铜业作为藏格矿业的重要参股资产，其盈利能力已成为母公司关键的财务支柱。高达91.41亿元的年度净利润，显示出该铜矿项目已进入高产高效回报阶段。对于藏格矿业而言，这笔分红不仅是一次性的收益入账，更意味着其投资组合中拥有一个持续产生巨额现金流的优质资产。公司明...
中国人寿在年度业绩说明会上，罕见地详细拆解了其管理超7.5万亿资产的核心投资逻辑与具体操盘细节。2025年，公司实现净利润1540.78亿元，同比增长44.1%，总投资收益率达6.09%，创下近年最佳业绩。支撑这一亮眼数字的，是其规模庞大的“长债+高股息”组合与对“新质生产力”方向的精准重仓。 具体而言，中国人寿在2025年战略性提升了权益资产配置比例近5个百分点，整体权益投资规模已突破1.2万亿元。其中，代表中国新质生产力方向的科技类股票成为重点布局领域，被公司视为业绩提升的首要原因。与此同时，公司在前几年利率高位时跨周期增配长债，目前已积累了高达3万亿元的长期债券持仓，以应对利率下行周期并优化资产负债久期匹配。在战术层面，公司...
小马智行在2025年第四季度录得7550万美元净利润，首次实现季度盈利。然而，这份亮眼财报的核心驱动力并非其自动驾驶业务，而是一笔早期投资的账面增值。公司对国产芯片设计公司摩尔线程的股权投资，因后者去年12月上市后股价最高涨幅达425%，产生了高达1.325亿美元的公允价值变动收益。正是这笔非经营性的“意外之财”，将当季7390万美元的经营亏损扭转为账面盈利。若剔除该投资收益及股权激励等非经常项目，公司第四季度非GAAP净亏损为4900万美元，较上年同期进一步扩大。 首席财务官在声明中承认，已将这笔波动性较大的金融资产收益从非GAAP指标中剔除，以“更好地反映核心经营表现”。数据显示，公司核心业务仍在持续“烧钱”扩张。2025年全...
近日，智能车载设备制造商元橡科技（北京）有限公司的工商信息发生关键变更，北京顺义汽车产业创业投资基金与北京顺义领新私募股权投资基金双双入股，标志着这家专注于车载视觉与数据处理的公司获得了来自地方产业资本的直接支持。此次增资虽数额不大，但股东背景的转变，凸显了顺义区在汽车产业链，尤其是智能网联与车载设备领域的战略布局意图。 根据爱企查信息，元橡科技成立于2017年，法定代表人为鲁耀杰，主营业务涵盖智能车载设备制造与销售、物联网技术研发及数据处理服务。此次新增的两家股东均带有显著的“顺义”与“汽车产业”标签，并非普通的财务投资者。北京顺义汽车产业创业投资基金更是直接指向地方主导的产业扶持方向。这通常意味着被投企业的发展方向与区域产业规...
全国社会保障基金理事会副理事长金荦在博鳌亚洲论坛上，直指当前中国资本市场的一大短板——退出渠道单一。她强调，必须完善多层次市场体系，核心是为大量创新型中小企业提供除首次公开募股（IPO）之外的更多股权流转可能性。这一呼吁直接触及了创投生态的痛点：大量企业挤在IPO的独木桥上，而并购、基金份额转让等国际通行的退出路径在国内却发展不畅，尤其是对国有基金而言，因考核周期限制，在估值定价与转让机制上面临现实障碍。 金荦明确指出，从国际经验看，并购是不可或缺的重要退出渠道。她特别针对国有基金的运作难点提出建议，呼吁完善基金份额的转让机制。这暗示了现行制度在支持长期资本流动性和灵活性方面存在改进空间。此外，她将长期投资比作“跑马拉松”，强调需...
传统能源巨头宝丰能源正以近亿元自有资金，强势切入人工智能赛道。公司公告宣布，将与北交联合投资基金管理有限公司共同设立“北京北交联合羚跃贰号股权投资中心（有限合伙）”，基金总规模9660万元。其中，宝丰能源作为有限合伙人认缴出资9360万元，占比高达96.89%，显示出其主导地位和转型决心。该基金的核心投资方向明确指向AI技术应用项目。 此举标志着宝丰能源的战略布局已从传统能源领域，延伸至被视为未来核心驱动力的前沿科技。作为一家主营煤化工、焦化等业务的上市公司，宝丰能源此次动用近亿资金设立专项基金，并非小额试水，而是意图在AI应用领域进行实质性投资和产业探索。其合作方北交联合投资基金管理有限公司具备股权投资背景，双方共同搭建了这一专...
全球网约车巨头Uber正通过资本手段，深度绑定其在中国自动驾驶公司文远知行中的战略角色。根据Uber最新向美国SEC提交的13G文件披露，其已实益持有文远知行约5661.83万股A类普通股，持股比例达到5.82%。以当前股价估算，这笔投资价值约4亿美元。这一增持动作，很可能使Uber一跃成为文远知行的前三大股东之一，标志着双方从业务合作到资本联姻的关系升级。 此次增持并非孤立事件，而是Uber对文远知行持续加码的最新一步。早在2025年5月，Uber就承诺向文远知行追加1亿美元股权投资，创下其在自动驾驶领域的单笔投资纪录。双方的业务合作则始于更早的2024年9月，文远知行作为自动驾驶运力提供方，其Robotaxi服务通过Uber应...
中国信达与中信金融资产（原华融）公布的2025年业绩，在两位数的净利润增长背后，暴露了资产管理公司（AMC）主业面临的严峻压力。增长的利润并非源于不良资产业务的实质性改善，而是主要依靠银行股等股权投资的账面浮盈支撑。这种收益模式不仅难以转化为可支配的现金，更掩盖了在经济下行与房地产行业持续低迷背景下，AMC核心业务盈利能力下滑的真实困境。 具体来看，中国信达在2025年出现了显著的税前利润亏损，额度高达18.62亿元，与上一年39.9亿元的税前利润形成强烈反差。中信金融资产虽未披露税前利润细节，但其利润结构同样依赖非主业投资。两家公司作为中国四大全国性AMC中的上市主体，其业绩报表清晰地揭示了整个行业正面临的共同挑战：传统不良资产...
2026年春季，中国创投圈在AI热潮中暗流涌动。36氪旗下创投研究院“暗涌Waves”正式启动年度行业名册调研，旨在捕捉资本流向与人才沉浮的最新图景。此次调研不仅追踪技术从实验室走向商业闭环的结构性变化，更直面国资与产业资本强势入场后，市场流动性、热门赛道及背后产业密码的深刻变迁。 与往年不同，本次调研在维持对GP、LP、FA及投资人等核心机构侧群体的覆盖基础上，首次构建了完整的企业侧调研矩阵。共计八大类名册，力求全面、真实地反映“中国股权投资行业”的年度生态。为保障评选科学性，已运行至第三年的“36氪中国股权投资市场在线调研系统”将基于详实数据，进行量化分析。机构参与者可通过指定网站注册申报，企业伙伴则需关注官方渠道获取后续榜单...
张雪机车在WSBK世界超级摩托车锦标赛夺冠，不仅点燃了车迷的热情，更在资本与地方政府间引爆了一场没有硝烟的战争。其间接参股方宏昌科技连续两天“20cm”涨停，带动整个摩托车板块异动，但真正的焦点在于重庆、浙江、湖南等地对“张雪”这个新兴工业IP的激烈争夺。浙江国资背景的浙创投在赛前“突击入股”9000万，已占得先机；而重庆作为企业的创业地与“摩托之都”，却在创始人张雪面对媒体时，得到了“没有，一个子都没有”的直白回应，这使地方政府的支持力度与招商成效成为舆论拷问的核心。 争夺的核心是张雪机车未来的产能扩张与产业落地。天眼查信息显示，张雪机车今年3月初完成的A轮融资，投资方均为浙创投旗下基金，合计持股超过8%，而早期天使轮投资方上海...
OpenAI的股份在二级市场正面临严峻考验。据市场信息显示，价值数亿美元的OpenAI股份在二级市场寻求出售，却难以找到买家接盘。这一现象与人工智能领域火热的融资氛围形成鲜明反差，凸显出部分投资者在当前估值水平下的谨慎态度，以及对特定公司长期盈利路径的疑虑。 与此同时，巨额资金正显示出明确的流动方向。约20亿美元现金已准备就绪，目标直指OpenAI的主要竞争对手Anthropic。这笔蓄势待发的资金表明，资本正在人工智能巨头之间进行重新配置和押注。市场参与者似乎在用脚投票，将资源集中于他们认为更具战略清晰度或增长潜力的标的。 摩根大通的Brian Heavey对此评论道，从资金流来看，目前尚无迹象表明市场出现了超越技术性反弹的根...
成立仅约一年的灵心巧手（北京）科技有限公司，近日悄然完成了一次关键的身份转换。根据企业信息平台显示，该公司已正式更名为“灵心巧手（北京）科技股份有限公司”，企业类型从有限责任公司变更为“股份有限公司（外商投资、未上市）”。这一变更并非简单的名称调整，其背后伴随着注册资本的大幅跃升，从原有水平增至约9.17亿元人民币，增幅显著，标志着公司资本结构和治理模式进入新阶段。 此次股改的核心变动体现在股权与控制权层面。公司主要人员名单发生变更，法定代表人为周勇。股权穿透显示，公司现由德清县产业发展投资基金有限公司、北京翎佑福手柑企业管理中心（有限合伙）等共同持股。这一股东结构引入了地方产业基金与合伙企业，暗示其融资渠道与战略合作方可能已发生...
一家传统聚苯乙烯生产商的股价，在短短六个交易日内上演了翻倍行情，其背后推手并非行业复苏，而是一家自动驾驶独角兽的巨额入股。星辉环材（300834）公告，自3月27日至4月3日，其股价累计涨幅超过100%，从24.58元/股最高飙升至52.19元/股，市值一度突破90亿元。公司已连续发布三次股票交易异常波动公告，直言股价已显著偏离大盘与行业走势，其静态市盈率高达93.1倍，远超行业平均的32.5倍。这场资本狂欢的导火索，是无人驾驶科技公司九识智能（Zelos Group Inc.）以约11.82亿元的对价，协议受让星辉环材27.49%的股权。 此次交易的核心看点在于巨大的跨界反差与明确的“不谋求控制权”承诺。出让方是星辉环材的实际控...
SpaceX秘密递交上市材料，目标估值高达2万亿美元，人类史上最大IPO即将诞生。这场资本盛宴不仅点燃了全球商业航天的热情，更意外地照亮了中国A股上市公司利欧股份一笔尘封五年的失败投资。这家由浙江商人王相荣执掌的公司，曾无限接近成为国内唯一参股SpaceX的实体，如今却深陷一场围绕5000万美元出资款的漫长诉讼，试图在SpaceX上市前夺回那张错失的“船票”。 2021年11月，利欧股份公告其全资子公司利欧投资签署协议，作为有限合伙人出资5000万美元，通过投资基金TBCA间接投资SpaceX。彼时，SpaceX估值刚突破1000亿美元。利欧股份行动迅速，次日即拨付款项，市场反应热烈，公司股价连续两日涨停。然而，戏剧性转折在一周内...
一笔价值370亿港元的“学费”。在长飞光纤股价启动史诗级暴涨前夜，其长期持股的大股东Draka选择了清仓离场。这家源自荷兰飞利浦的线缆公司，自1994年入股长飞光纤，陪伴这家武汉企业从技术引进走到独立研发，却在公司市值即将突破3000亿元、股价一年翻十倍的关键节点前，将所持1.8亿股H股全部减持。这一决定，使其与天文数字般的资本回报失之交臂。 时间线清晰而残酷。2025年4月，Draka启动减持，至当年9月便已清仓完毕。而就在此后的一年里，长飞光纤A股和H股股价从每股约30元和10港元的位置开始一路狂飙，公司总市值如今已超过2900亿元。Draka的退出时机堪称精准的“反向指标”，其清仓行为恰好发生在股价爆发的前夕。作为公司的创始...
近日，苏州灵猴机器人有限公司完成新一轮工商变更，其股东名单中新增了数家重量级产业投资机构。此次增资由蔚来资本旗下的合肥蔚来产业发展股权投资合伙企业领衔，上海临港国泰君安科技前沿产业私募基金以及厦门雅恒创业投资基金等也同步入股。这一变动直接推动灵猴机器人的注册资本从1.26亿元人民币提升至约1.41亿元人民币，显示出资本市场对这家机器人企业的持续看好。 此次入股并非简单的财务投资，而是产业资本的战略性布局。蔚来资本作为蔚来汽车关联的投资平台，其投资动向往往与智能电动汽车产业链的深度整合密切相关。上海临港国泰君安基金的参与，则可能关联着上海临港新片区在高端制造与科技前沿产业的集群发展战略。多方产业资本的共同进入，为灵猴机器人带来了不仅...
如果说红杉、IDG代表了中国创投的“外资基因”，那么深创投则代表了本土人民币基金的崛起力量。这家1999年由深圳市政府出资设立的机构，管理规模从18亿飙升至超千亿，不仅自身成为行业“顶流”，更孵化了一个独特的“深创投系”资本网络。据IT桔子数据，秉鸿资本、财晟资本、泓域资本、东方汇富、前海母基金、勤智资本、东方富海等多家机构的核心创始人均出自深创投。这些由“深创投系”投资人创立的机构，延续了专业基因，并在各自赛道开疆拓土，构成了中国股权投资行业的中坚力量。 在众多自立门户的大佬中，陈玮与他的东方富海是绕不开的标杆。1999年，35岁的大学老师陈玮从荷兰访学归来，本想进入深交所，却因创业板推迟而转投深创投，从此从讲台转战商场。在深创...
星巴克中国正经历其入华26年来最深刻的战略转折。这家咖啡巨头近日宣布，已将其中国业务60%的控股权出售给私募股权公司博裕资本，自身保留40%股权，并将现有约8000家门店全部转为特许经营模式。双方计划未来将中国门店数量扩张至2万家，以重振增长。然而，这一雄心勃勃的数字背后，是星巴克在中国市场面临的结构性、多维度的严峻现实，其增长叙事正遭遇根本性质疑。 市场份额的阶梯式滑坡是核心压力。欧睿国际数据显示，星巴克在中国市场的份额已从2019年的34%大幅缩水至2024年的14%，五年流失20个百分点。同期，瑞幸咖啡以35%的份额登顶，库迪咖啡也以12%的份额紧随其后。这意味着星巴克不仅失去了龙头地位，更已与本土追赶者处于同一竞争量级。门...
“宁王”宁德时代以41亿元重金，强势切入数字能源领域。4月8日，中恒电气公告披露，宁德时代拟通过“股权+现金”的组合方式，战略入股其控股股东中恒科技投资。交易完成后，宁德时代将一举拿下中恒科技投资49%的股权，从而成为上市公司中恒电气的间接重要股东。此举标志着宁德时代在“算电协同”领域的布局迈出关键一步，其看中的正是中恒电气在数据中心高压直流（HVDC）供电等领域的领先技术地位，以及与阿里巴巴、腾讯、国家电网等头部客户的深度合作关系。 然而，这笔重磅交易背后，标的方中恒电气自身正面临业绩挑战。公司去年前三季度陷入“增收不增利”的困境，同时毛利率下滑、资产负债率上升。更引人注目的是，中恒电气的创始人、实际控制人朱国锭，在去年年末因犯...