中国人寿披露万亿级股债操盘细节：2025年权益投资超1.2万亿，长债持仓达3万亿

中国人寿在年度业绩说明会上，罕见地详细拆解了其管理超7.5万亿资产的核心投资逻辑与具体操盘细节。2025年，公司实现净利润1540.78亿元，同比增长44.1%，总投资收益率达6.09%，创下近年最佳业绩。支撑这一亮眼数字的，是其规模庞大的“长债+高股息”组合与对“新质生产力”方向的精准重仓。

具体而言，中国人寿在2025年战略性提升了权益资产配置比例近5个百分点，整体权益投资规模已突破1.2万亿元。其中，代表中国新质生产力方向的科技类股票成为重点布局领域，被公司视为业绩提升的首要原因。与此同时，公司在前几年利率高位时跨周期增配长债，目前已积累了高达3万亿元的长期债券持仓，以应对利率下行周期并优化资产负债久期匹配。在战术层面，公司适时加大了高股息股票的配置，构建多元红利组合。

除了公开市场，中国人寿在另类与股权投资领域也动作频频。公司开展了保险行业首单黄金询价交易，并创设了S基金、并购基金等新策略。在直接股权投资方面，其聚焦于具有稳定现金流的绿色双碳核心资产。通过旗下基金，中国人寿在健康与科创领域深度布局，例如2016年发起设立的大健康系列基金已培育22家上市公司，总市值超万亿元；2021年设立的50亿元科创基金则主要聚焦人工智能等前沿方向。这套“战略配置引领，战术灵活操作”的体系，构成了其万亿级资金池的运作根基。