高盛分析师力挺苹果：大规模扫货内存不会压垮利润率，2026年iPhone将出货2.4EB LPDDR5

高盛分析师迈克尔·吴发布报告，直接挑战华尔街的普遍恐慌预期。他指出，市场对苹果大规模采购DRAM内存将严重侵蚀其利润率的担忧被“严重夸大”。尽管供应链消息显示苹果正在竭力扫货移动内存，此举被广泛解读为挤压竞争对手产能的战略动作，但高盛坚信苹果拥有足够的定价能力和供应链管理手段，能够有效化解由此带来的成本压力。报告重申了对苹果的“买入”评级，并维持330美元的目标价。

该分析的核心依据在于对苹果产品未来需求的强劲预测。迈克尔·吴预估，仅iPhone产品线一项，到2026年就将出货高达2.4EB（艾字节）的LPDDR5内存。这一惊人的数据量级，不仅预示着未来iPhone在内存配置上的大幅跃升，也侧面印证了苹果对自身高端产品销量和平均售价（ASP）的持续信心。大规模的前瞻性采购，正是为了锁定关键零部件供应，以支撑其长期的产品蓝图。

这份报告在半导体存储市场引发关注，因为它试图平息一个关键疑虑：科技巨头为保障供应链安全而进行的激进采购，是否会反噬其自身的盈利能力。高盛的观点意味着，苹果的“扫货”行为更可能被其强大的品牌溢价和生态闭环所消化，而非简单转化为消费者端的涨价或公司财报上的利润萎缩。然而，这一判断也与当前紧张的全球内存产能和地缘供应链风险形成了微妙对峙，苹果能否完全“免疫”于行业成本波动，仍需时间验证。