冠军基金永赢科技智选一季报：光模块龙头稳坐C位，新晋重仓股年内涨幅均超60%

2025年公募冠军基金永赢科技智选的一季度持仓已全面曝光，其投资组合正经历一场剧烈的结构性换血。光模块龙头中际旭创与新易盛稳坐前两大重仓股位置，但更引人注目的是，基金大举建仓了四只“新面孔”——腾景科技、江丰电子、博迁新材与中国巨石，并对去年下半年已潜伏的鼎泰高科进行了高达123.79%的暴力加仓，使其一举跻身前十。这五只新晋重仓股展现出惊人的股价弹性，据Wind数据，年内涨幅悉数超过60%，其中腾景科技涨幅更是超过100%，成为组合内最亮眼的黑马。

与之形成鲜明对比的是，上一报告期的头号重仓股生益科技，以及天孚通信、景旺电子、工业富联、剑桥科技等五只个股已完全退出前十大重仓股名单。在保留的核心持仓中，基金经理任桀选择继续增持中际旭创、新易盛、沪电股份与深南电路，仅对东山精密进行了小幅减配。这一系列操作清晰地勾勒出基金从上一阶段持仓向新方向进行高强度切换的轨迹。

基金经理任桀在一季报中详细阐述了他的逻辑。他指出，2026年一季度，AI算力需求（Token）已进入第三阶段的爆发期。随着以Anthropic为代表的AI Agent技术走向成熟，智能体正从简单的提示词调用，演变为能规划、分解并执行多步骤任务的自主智能体。同时，新一代模型在更大参数规模上训练，已初步体现出突破性能力，Meta等厂商的新模型也验证了进一步扩展的潜力。任桀认为，Token的爆发已在业绩和估值上显现，领先的模型创业公司年化收入已接近300亿美元，部分国内公司也实现了显著增长，这反映出全球投资者对模型长期发展的持续看好，而算力架构也正在进一步适应模型和应用需求的变化。