SK海力士单季营收首破50万亿韩元：AI需求引爆存储芯片超级周期，HBM市占率逼近50%

SK海力士2026年第一财季业绩出炉，营收与利润双双创下历史峰值，人工智能基础设施的持续扩张正在将这家韩国存储芯片巨头推向前所未有的盈利高度。期内，公司实现营收52.5763万亿韩元，环比增长60%，同比暴增198%，首次突破50万亿韩元大关；营业利润达37.6万亿韩元，同比飙升405%，营业利润率高达72%，一举超越台积电的58%与美光的67.6%，成为当前全球半导体行业盈利能力最强的企业之一。净利润则为40.35万亿韩元，环比增长165%。

业绩狂飙的背后是AI算力需求对高带宽存储（HBM）、大容量服务器DRAM模组及企业级固态硬盘（eSSD）的持续拉动。SK海力士指出，尽管第一季度为传统季节性淡季，但人工智能领域的强劲投资使需求热度未减。公司财务状况亦显著改善：截至季末，现金及现金等价物增至54.3万亿韩元，计息债务则降至19.3万亿韩元，净现金头寸达到35万亿韩元。DRAM库存已降至历史低位，产品呈现"产出后即发货、几无库存积累空间"的紧俏状态，管理层预计下半年库存将进一步缩减。

针对市场关于谷歌提升内存效率技术可能抑制需求的担忧，SK海力士明确回应：内存效率技术的普及将扩大人工智能服务的经济可行性，从而推动服务规模扩张并刺激更多内存消耗需求，公司因此判断DRAM与NAND闪存的价格优势将延续。此外，公司已确认下一代HBM4E内存正按2027年量产目标推进，计划于2026年下半年开始向英伟达、AMD等客户送样——较市场预期提前至少一个季度。SK海力士目前HBM产能约占全球50%，稳居行业首位。