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中信建投最新研报指出，当前软件板块正经历一场“恐慌性无差别杀跌”。这一市场剧烈波动，并非简单的行业普跌，反而为基于企业核心“壁垒深度”进行分化定价，提供了一个关键的时间窗口。恐慌情绪下的泥沙俱下，正在将真正具备长期竞争力的公司与脆弱标的区分开来。 报告的核心策略是围绕“壁垒的攻防属性”进行配置。具体建议分为三个方向：一是超配具备“进攻性壁垒”的公司，其壁垒本身已成为AI时代新的增长基石；二是关注正处于“防御向进攻转型”窗口期的企业，它们传统壁垒坚固，但AI收入的转化能力尚待验证；三是明确回避那些“壁垒衰减时间常数短”的标的，即那些业务复杂度低、依赖浅层数据的公司。 这场分化将紧密跟踪几个关键信号：OpenAI、Anthropic...
固态电池产业化进程正以前所未有的速度推进。中信建投最新研报指出，该领域近期产业化进展显著，各大企业集中公告产线投产、项目备案和融资落地，标志着中试与量产线正密集落地，行业景气度明确回升。报告将当前板块定位为“击球区”，一个关键的订单兑现与业绩释放窗口正在打开。 最强烈的信号来自产业链顶端。研报披露，头部电池厂已经启动了GWh级别的全固态电池生产设备招标。这一动作具有风向标意义，它直接为上游设备企业锁定了未来的订单路径。根据规划，行业目标是在2027年实现小批量示范装车，并在2030年达成大规模量产。这意味着从设备采购、产线建设到产品装车的完整时间表已经清晰，为整个产业链提供了明确的增长锚点。 基于这一系列进展，中信建投继续看好锂...
中信建投最新研报揭示，AI算力与商业航天两大前沿产业正同步进入关键的加速与重构期，其中服务器CPU的缺货与涨价已成为当前算力基础设施最紧迫的压力点。报告指出，AI算力需求的爆发性增长，叠加内存价格上涨及产能紧张等多重因素，共同推动了今年以来服务器CPU的供应短缺与价格攀升，直接冲击着下游的数据中心建设与运营成本。 更深层的变革在于计算范式的重构。报告分析，随着AI应用向Agent（智能体）演进，计算负载正从纯粹的GPU密集型向CPU密集型转移，这将导致未来数据中心内CPU与GPU的配置比例发生大幅调整。与此同时，为应对大模型推理环节的降本压力，科技巨头正加速布局专用集成电路（ASIC），预示着行业将从单一的GPU依赖，走向‘GPU...
中信建投证券最新研报揭示，AI算力与商业航天两大前沿产业正同步进入加速与重构的关键期。报告指出，当前AI算力需求爆发正遭遇严峻的供应链瓶颈，内存涨价与产能紧张等因素共同作用，已导致今年以来服务器CPU出现缺货及涨价现象。这不仅是简单的供需失衡，更是应用层变革向基础设施传导的直接信号。 在算力层面，产业演进正深刻重构底层架构。以AI Agent为代表的应用发展，正推动计算负载从单纯的GPU密集型向CPU密集型转移，未来数据中心内CPU与GPU的配比有望大幅提升。同时，为应对大模型推理环节的降本压力，科技巨头正加速布局专用集成电路（ASIC），行业正走向‘GPU+ASIC’异构协同的新范式。这意味着，传统的算力投资逻辑面临重塑。 与...