1. 光通信行业分化加速：国盛证券警示头部集中化，中小厂商生存空间持续收窄
光通信行业正站在AI算力驱动的景气高峰，但繁荣背后的结构性压力正在快速积累。国盛证券分析师近期将这一局面定性为行业"成长的烦恼"，并明确指出：在全球化交付能力、技术平台化布局、供应链前瞻锁定、资金实力上已建立优势的头部企业，将持续受益于AI带来的长期增长红利，而中小企业面临的生存门槛正在以前所未有的速度抬升。 矛盾集中爆发在四个维度。出海方面，泰国、越南虽已成为主要设厂目的地，但当地产业工人基础薄弱，产线良率爬坡周期远长于国内，核心技术岗位需从国内外派，签证、安置、文化适应成本叠加；与此同时，2025年起全球最低税政策在泰国、新加坡、香港相继落地，税收优惠窗口正在收窄。技术迭代方面，800G到1.6T的速率升级周期已从3-4年压缩...