1. 锦江酒店二次冲刺港股：轻资产转型背后，营收净利连续三年双降
上海锦江国际酒店股份有限公司（锦江酒店）第二次向港交所主板递交上市申请，目标成为国内首家“A+H”上市的酒店集团。然而，这份雄心勃勃的上市计划背后，是其连续三年下滑的财务表现。2023年至2025年，公司收入从约146.49亿元降至138.11亿元，净利润从约12.77亿元降至9.89亿元，净利润率也从8.7%滑落至7.2%。 锦江酒店规模庞大，截至2025年底已开业酒店超1.4万家，客房超136万间，旗下拥有希尔顿欢朋、维也纳、7天等十个开业酒店超500家的品牌。其业务模式已高度转向轻资产，特许经营及管理模式的客房占比高达94.9%，且该部分收入占比在三年内从42.4%提升至49.7%。公司解释，近年的收入下滑是战略性地关停部分...