1. “做多半导体”成全球最拥挤交易，巴里与木头姐看空英伟达，机构紧急寻觅细分赛道
全球市场正面临一个危险的共识：美银最新调查显示，“做多半导体”已成为最拥挤的交易之一。这并非简单的市场过热信号，而是机构资金高度集中、押注方向高度趋同的典型风险场景。当所有人都挤向同一扇门时，任何风吹草动都可能引发踩踏。华尔街的警报已经拉响，知名“大空头”迈克尔·巴里与方舟投资创始人凯茜·伍德相继看空英伟达等半导体龙头，直接拷问当前AI资本狂潮的可持续性。 这种拥挤交易的压力在A股市场同样显著，半导体板块的公募基金持仓已高度集中。市场的核心矛盾已从“是否看好”转向“能否持续”。业内人士指出，判断行情拐点的关键，在于审视两个核心问题：巨头们的AI资本开支能否维持高位增长？下游应用能否真正形成投资回报的闭环。这两个问题任何一个出现裂痕...