高盛预警：系统化资金抛售2400亿美元后，市场拐点临近？

高盛交易部门发出关键信号：在经历一轮猛烈抛售后，全球系统化投资者可能正站在转向的临界点。报告指出，包括大宗商品交易顾问（CTA）和波动率目标策略在内的“快钱”资金，在过去一个月市场下跌期间已抛售约2400亿美元的全球股票，将股票敞口削减至多年低点。然而，这股抛售潮正在减弱。高盛预计，未来一个月该群体可能转为净买入约550亿美元，其中约200亿美元将流入美股。这一潜在的机械性买盘，被视为市场可能接近本轮抛售拐点的早期迹象。

这一转变的背景是，受地缘冲突引发的油价飙升影响，投资者情绪持续承压，标普500指数一度较历史高点下跌约9%。高盛董事总经理Lee Coppersmith在报告中写道，这种买盘改善“更像是月中阶段的顺风因素，而非立刻提供支撑”，意味着转向将是渐进的。未来一周的买入力度预计仅约50亿美元，短期市场影响可能有限。但关键在于，市场短期反弹的力度将直接决定这些系统化资金加仓的激进程度。

高盛的模型揭示了两种截然不同的路径：如果未来一个月标普500指数上涨约8%，系统化资金的全球买入力度可能急剧扩大至2200亿美元，其中超半数将流向美国市场；反之，若市场再下跌约10%，则可能触发额外约1100亿美元的抛售。高盛分析师Paul Leyzerovich指出，标普500在6720至6740区间是一个关键的“重新入场区”，届时趋势信号转为正面，可能加速趋势跟随策略的资金流入。目前，市场走向仍充满不确定性，而这一关键技术位将成为观察资金流向的重要风向标。