海底捞增长困局：杨利娟回归执掌大局，张勇“仰望星空”战略迎来最强执行者

海底捞的增长难题，再次压在了杨利娟肩上。在创始人张勇重新兼任CEO仅三个月后，这位被内部视为“最有号召力的女人”正式回归。4月15日晚，特海国际公告杨利娟辞任其执行董事兼CEO，将加入海底捞国际控股，统筹推动被视为集团发展重心的“红石榴计划”。市场对此反应迅速，次日海底捞股价应声上涨7%。这标志着两位合作超过三十年的老搭档，在海底捞面临增长放缓与管理挑战的关键时刻再度联手。

杨利娟的回归，核心任务是推动“红石榴计划”落地。该计划于2024年8月启动，旨在通过孵化多元餐饮品牌寻找新增长曲线。截至2025年底，海底捞旗下已运营20个子品牌、207家餐厅，涵盖海鲜、寿司、轻食等多个细分领域，创新业务收入同比暴增214.6%。然而，这些品牌大多仍处于“从0到1”的孵化阶段，普遍面临“增收不增利”的困境，未来的规模化扩张能力面临严峻考验。这正是需要杨利娟这位以务实、严谨和强大执行力著称的“虎妈”来破解的难题。

此次人事调整，实则是海底捞核心管理层角色的一次精准复位。自称“仰望星空”的张勇，长于战略与用人，但其兼任CEO本是权宜之计，亦与港交所关于“主席与CEO角色应区分”的管治守则存在潜在张力。相比之下，杨利娟则以理性坚定、强于执行的管理风格著称，两人形成感性与理性、战略与执行的互补。一位内部创业者曾回忆，在子品牌孵化最艰难时，张勇的回复是“让自己舒服”，而杨利娟则鼓励坚持并承诺提供支持。目前海底捞虽未正式公告杨利娟的具体职务，但接近公司的知情人士已明确表示，“回来肯定要掌管大局。”这位创业元老的回归，无疑为海底捞的转型之路注入了关键的确定性。