1. 金科重整“摘帽”一年：债务重组收益730亿扮靓财报，营业收入却同比暴跌75%
通过司法重整成功卸下债务包袱的金科股份，于2025年12月15日正式宣告重整计划执行完毕，成为近年来A股首家完成重整程序的大型上市房企。这家曾主动申请重整的千亿级房企，在历时近一年八个月的债务化解后，随即迎来“摘帽”窗口期。然而，翻开其2025年年报，一组矛盾的数据揭开了“重生”叙事背后的复杂性。 年报显示，金科股份2025年实现营业收入68.84亿元，同比大幅下降75.02%；但归属于上市公司股东的净利润却录得293.25亿元，较2024年亏损319.70亿元增长191.73%，实现扭亏为盈。利润“狂飙”的核心驱动力并非主营业务回暖，而是非经常性损益高达649.01亿元，其中债务重整收益贡献了729.96亿元。简言之，金科的账面...