1. 张瑜预警：核心CPI破2%、CPI破3%、PPI破6%，满足其二央行大概率加息
华创证券首席宏观分析师张瑜发布最新研判，为中国货币政策划出了一条清晰的警戒线。她提出，当核心CPI同比突破2%、CPI同比突破3%、PPI同比突破6%这三个条件中满足任意两个时，中国央行大概率将启动加息。这一被称为“236”的框架，在过去二十多年的历史中从未失效，它标志着通胀上行将触及迫使货币政策转向、引发市场交易模式切换的关键“变盘点”。 当前的核心问题是，通胀上行风险是否会真正触及这一变盘点。张瑜团队通过一系列极限压力测试进行了推演。在CPI方面，即便假设油价全年维持120美元/桶、猪价上涨30%、耐用品与服务价格全面上行等多重极端因素共振，测算出的全年CPI中枢也仅约2%，单月最高读数仅能触及2.5%-3%区间，很难突破3%...