1. 摩根大通报告：中国AI产业迎来需求拐点，模型质量决定市场分化
中国人工智能基础模型行业正从‘预期驱动’转向‘需求驱动’的关键阶段。摩根大通最新报告指出，模型质量已成为决定市场格局的首要变量，行业分化将加速。报告认为，中国AI市场正处于明显拐点，编码和智能体场景的需求增长正在加速，国内模型能力已接近甚至超过美国领先模型一年前的水平，而本土定价更符合经济效益，两者共同改善了落地回报预期。 摩根大通在3月27日的报告中系统回答了投资者十大核心问题。报告强调，需求是拐点驱动，而非线性增长。只要模型质量好到足以解锁真实应用场景，使用量就会从线性增长切换为‘上凸曲线’式爆发。最有力的佐证来自美国市场：以Anthropic为参照，其年度经常性收入（ARR）从2024年12月的10亿美元，在短短15个月内飙...