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深交所对创业板“高研发投入”企业的认定标准进行了关键性收紧。根据最新发布的《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准（2026年修订）》，创业板公司若要被认定为“高研发投入”，其研发投入占营业收入的比例门槛被显著提高。这一调整直接抬高了企业通过“高研发投入”属性寻求上市或再融资的准入门槛。 具体而言，修订后的指引将原标准中“最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于3%”的研发投入占比下限，从3%上调至5%。这意味着，未来企业不仅需要维持高额的绝对研发投入，其研发投入相对于营业收入的强度也必须达到更高水平。深交所表示，此次调整是“综合考虑全市场最近三年平均研发投入占...
国家医保基金监管迎来“手术刀式”精准打击。自2021年以来，各级医保部门已累计追回超过1200亿元的“看病钱”和“救命钱”。面对层出不穷的新型欺诈骗保手段，国家医保局今日宣布，《医疗保障基金使用监督管理条例实施细则》将于2026年4月1日正式施行，旨在为打击骗保提供更明确、更具操作性的法律武器。 新《实施细则》的核心是清晰界定骗保行为的边界，直指近年来监管中暴露的突出问题。针对定点医药机构，细则明确将“诱导他人冒名或虚假就医、购药”列为打击重点，具体包括通过说服、虚假宣传、减免费用、提供额外财物或服务等方式进行诱导。同时，机构若“协助他人冒名或虚假就医、购药”，或组织他人骗保购药后非法倒卖、将非医药费用纳入医保结算、重复结算等五类...
2025年，持牌消费金融行业在监管收紧与利率下行的压力下，呈现出前所未有的“冰火两重天”格局。已披露业绩的约12家公司合计净利润92.5亿元，但榜首与榜尾的差距高达113倍，极端分化程度为近年首次。招联消费金融虽以30.54亿元净利润稳居第一，但增速已近乎停滞；而湖北消费金融、阳光消费金融等机构则陷入“规模大增、净利润腰斩”的扩张陷阱，部分尾部公司已在亏损边缘挣扎。 行业分化层次清晰：招联、马上、兴业、平安四家净利润超10亿元，构成第一阵营，合计利润超72亿元，占据行业利润池的绝大部分。中邮、中银、海尔等处于第二阵营。业绩增长的路径截然不同：兴业消金和中银消金凭借大规模不良资产出清，实现净利润暴涨超170%，完成了V型反转；平安消...
中国证监会正以前所未有的力度，将监管触角伸向上市公司治理的“关键少数”。作为上市公司治理专项行动的核心举措之一，首部专门针对董事会秘书的监管规则——《上市公司董事会秘书监管规则（征求意见稿）》已结束公开征求意见，即将正式出台。这标志着对董秘这一核心角色的监管，从原则性要求迈入了精细化、强保障的新阶段，旨在直击当前上市公司治理中董秘履职能力不足、职责不清、保障缺失等长期痛点。 《规则》共38条，围绕董秘履职全流程构建了闭环监管体系，核心在于“明确职责”与“强化保障”。在职责层面，《规则》首次系统性地将董秘职责细化为三大并列方向：筑牢信息披露“第一道防线”、扛起公司治理合规“把关责任”、搭建内外部“沟通桥梁”。分析指出，这三者缺一不可...
中国证监会发布关键修订，明确将全国社保基金、基本养老保险基金等长期机构资金正式纳入上市公司战略投资者范畴。此举旨在引导“耐心资本”作为战略性资源深度参与上市公司投资，标志着监管层对A股市场长期资金引入机制的重大调整。新规的核心在于将以往相对模糊的“战略投资者”定义具体化，为养老金、年金、保险、公募等长期资金开辟了明确的制度入口。 根据发布的《证券期货法律适用意见第18号》修订决定，除了全国社保和基本养老保险基金，企业（职业）年金基金、商业保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者均被明确列为可担任战略投资者的主体。更为关键的是，新规对持股比例提出了硬性要求：战略投资者本次认购比例原则上不得低于发行完成后上市公司总股本的5%。这一比例...