1. 宇树科技科创板IPO底牌曝光：千亿市值预期下的研发隐忧与资本分歧
人形机器人明星企业宇树科技，在成立十周年之际正式亮出科创板IPO底牌，却意外引发了资本市场的态度分化。招股书披露，公司计划募资42.02亿元，发行10%股份对应估值约420亿元，较2024年不足40亿的估值飙升逾十倍。这意味着红杉中国、顺为资本、中移资本、经纬创投等数十家早期投资机构已赚得盆满钵满，一场造富运动已然拉开序幕。然而，当这份高增长财报摆上台面，市场对其技术驱动成色的审视与质疑也随之升温。 财务数据本身堪称亮眼：宇树科技已连续5年盈利，2025年营收达17.08亿元，同比暴增335.36%；净利润2.88亿元，同比增长204.29%；毛利率高达62.91%，远超头部造车新势力。在手订单充足，现金流充沛，似乎为冲击千亿市值...