1. 华尔街“HALO交易”崛起：重资产公司跑赢大盘，AI浪潮下的新避风港？
一个名为“HALO交易”的投资主题正在华尔街升温，其核心逻辑直击AI时代的焦虑：AI可以替代程序员和分析师，但它无法替代一座炼油厂、一条输电网或一座铜矿。这个概念由纽约Ritholtz Wealth Management首席执行官Josh Brown提出，全称“Heavy Assets, Low Obsolescence”（重资产、低淘汰率），旨在寻找那些拥有难以复制的实体资产壁垒的公司。 典型的HALO公司包括电力公用事业（如意大利Enel）、矿业巨头（如力拓）、能源公司（如壳牌）以及资本支出巨大的芯片制造商台积电。高盛欧洲策略师Guillaume Jaisson通过量化指标（如固定资产占比、人均有形资产规模）来识别这类公司。与...