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深圳IoT独角兽绿米联创（Aqara）正式向港交所递交招股书，这家小米生态链的重要玩家与国家级专精特新“小巨人”企业，正试图叩开资本市场的大门。然而，其招股书揭示了一个关键矛盾：尽管顶着“全球最大中国空间智能基础设施提供商”的头衔，并拥有超过1500万全球用户，公司近三年的营收却始终徘徊在15亿元规模，且亏损持续扩大。更引人注目的是，其与小米的深度绑定关系——2022年至2025年间，小米一直是其最大客户，贡献的收入占比均超过32%。 绿米的核心业务是“空间智能”，即通过传感器、中枢和控制器，实现对家居或办公“空间状态与场景”的自动化感知与执行。其业务分为自有品牌Aqara产品及解决方案，以及为小米代工的ODM产品。2023年至2...
家电行业正集体涌向AI，试图在增长乏力的存量市场中讲出新故事。随着国家补贴退潮，市场重回疲软，数据显示2025年家电零售额同比下降4.3%。在这一背景下，从AWE展会到一线门店，“主动服务”、“无感交互”等AI概念已成为所有头部厂商的统一话术，冰箱识别食材、空调自动调温等演示层出不穷。然而，这波热潮不禁让人想起上一轮“智能化”泡沫——许多功能最终沦为发布会噱头，并未真正融入用户生活。 厂商急于拥抱AI，背后是多重压力。最直接的原因是行业增长放缓，家电销售与房地产深度绑定，在房地产市场调整后增长明显失速。尽管2024年的以旧换新补贴政策曾短暂提振市场，但2025年政策效应减弱，增速再次回落。与此同时，2026年的国家补贴政策更加聚焦...
Xiaomi Group released its 2025 full-year financial report on March 19, 2026, showing total revenue of 457.3 billion yuan, a 25% year-over-year increase; adjusted net profit of 39.2 billion yuan, up 43.8% year-over-year. Among them, the smart electric vehicle and AI innovation business (hereinafter referred to as the au...