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全国社会保障基金在A股市场扮演着“定海神针”的角色，其操作策略与市场主流形成鲜明反差。社保基金理事会副理事长金荦近日披露，该基金多次在市场大幅下跌时果断加仓，展现出逆周期的战略定力。这一操作模式与追求短期波动的市场行为截然不同，揭示了国家级长期资本独特的市场稳定器功能。 具体数据显示，过去五年间，公募权益类基金年均换手率高达约370%，平均持股周期仅3.25个月。相比之下，全国社保基金主动股票委托组合的年均换手率不到100%，平均持股周期超过12个月。这一巨大差异不仅体现在交易频率上，更核心地反映了截然不同的投资哲学。社保基金用长达25年的业绩证明了其理念的有效性：年均投资收益率达7.39%，累计投资收益额高达1.9万亿元。 在...
知名对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）在社交媒体上公开发出与主流叙事相悖的强烈信号。他宣称，当前市场正提供一个十年一遇的买入窗口，世界上一些最优质的企业正以“极低的价格”交易。阿克曼直接呼吁投资者“不要理会主流媒体的报道”，将此刻定位为购买优质资产的绝佳时机。这种公开的、对抗性的市场喊话，凸显了部分顶尖投资者与普遍市场情绪及媒体叙事之间的深刻分歧。 阿克曼特别点名了两家政府赞助企业（GSE）——房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）。他断言这两家公司的股价“简直低得离谱”，并称之为“真正的市场不对称”。他做出了一个极为大胆的价格预测，认为其股价“可能很快就会翻十倍”。这一针对特定、长期处于...
95岁的投资传奇沃伦·巴菲特在卸任伯克希尔CEO后首次公开露面，其核心言论并非关于慈善午餐，而是对一笔关键投资决策的公开反思。他坦承，伯克希尔·哈撒韦公司对苹果股票的减持行动“卖得太早了”。这一罕见的“凡尔赛式”感慨，直接指向了公司自2023年第四季度以来持续抛售苹果股份的决定。尽管这笔投资已为伯克希尔创造了超过1000亿美元的税前收益，但巴菲特显然认为，过早的减持让他错失了苹果股价后续创新高带来的更大收益空间。 伯克希尔对苹果的持仓已从9.15亿股大幅削减至去年底的2.27亿股。巴菲特此次的言论，是对2020年首次减持并公开反省“决定很愚蠢”后的又一次自我审视。他同时高度赞扬了苹果CEO蒂姆·库克的管理能力，认为库克将乔布斯留下...
顶级投资人段永平公开收回了对泡泡玛特“不投资”的论断，这一态度反转与公司亮眼财报后股价的剧烈下跌形成了鲜明对比。就在段永平发帖前，泡泡玛特刚发布了2025年全年财报，总营收371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比暴涨284.5%。然而，这份堪称消费行业“成绩单”的数据，却伴随着股价在7个交易日内暴跌超34%，市值蒸发近千亿港元。一边是价值投资标杆的重新评估，一边是资本市场的“用脚投票”，将这家狂奔了十几年的潮玩巨头推向了充满争议的十字路口。 段永平的态度转变并非一时兴起，而是经历了长达八个月的观察与三次迭代。从去年8月直言“看不懂十年后”，到年底给出“看不懂，不投资”的六字判断，再到今年1月态度出现一...
投资大佬段永平一次看似常规的“卖出看跌期权”操作，因不熟悉港美股期权单位差异，演变成一场可能耗资近百亿港元的意外“重仓”。他本意是通过卖put策略布局泡泡玛特，却因规则疏忽，一口气卖出了22.5万张期权。若到期被行权，他将被迫以约定价格购入4500万股，直接跻身泡泡玛特第三大股东，仅次于创始人王宁与管理层。这一戏剧性的“乌龙”事件，意外成为公司股价的强心剂，消息披露后泡泡玛特股价连续两日大涨超10%，市值激增约170亿港元。 此次操作的反转之处在于，段永平数月前还公开表示“看不懂泡泡玛特”，并以“电子宠物、呼啦圈、魔方”类比其商业模式。然而，在泡泡玛特发布创纪录的2025年财报后，他的态度发生了180度转变。作为巴菲特的信徒，段永...
知名投资人段永平罕见动怒，直接回击市场对其投资操作的猜测。近日，有网友分析他可能已减持腾讯控股，段永平在回应中情绪激动，直言“你要再瞎解释我就拉黑（你）了！”，并坚决否认了减持传闻。他强调自己从未说过减持腾讯，甚至透露“卖腾讯的Put都被限制过了”，并重申腾讯是很好的公司，应当“惜卖”。这一强烈反应，凸显了市场对其投资动向的过度解读已触及底线，也侧面反映了当前市场情绪的敏感与脆弱。 段永平长期关注并持有腾讯，其投资观点对市场有风向标意义。他近期多次发声，核心逻辑始终围绕“好公司”的价值。今年3月，他曾表示，腾讯股价调整时，正是好公司便宜的加仓时机。他更早前还透露，去年买入了不少腾讯。除了腾讯，段永平近期也表达了对泡泡玛特的关注，但...
财报季的冰火两重天，正撕开中国资本市场底层逻辑转变的裂口。一边是贵州茅台发布上市以来首份净利润负增长的年报，另一边是中际旭创一季度业绩大超预期，让“买你的白酒去吧，老登”这句旧梗翻红。这不仅是新旧产业周期的情绪宣泄，更标志着曾被奉为圭臬的“核心资产”叙事面临周期困窘，而高景气新兴产业却游离于传统估值体系之外。对于坚守价值投资的老派主观多头私募而言，净值曲线背后是外人难以体会的煎熬与内耗。 然而，近期对一批私募主观多头的走访揭示了一种微妙但关键的转向。相当一部分以价值投资为核心方法论的老牌机构，正以更积极的态度和行动，重新审视过去几年发生的一切。他们不再固守原教旨主义，而是开始更新对价值投资方法论本身以及资管行业模式的理解。传统路径...
资产管理巨头GMO创始人、曾精准预警多次历史泡沫的杰里米·格兰瑟姆，再次发出尖锐警告。这位88岁的投资传奇指出，当前美股估值处于商业史上最高前三名，而全球环境却是有史以来最危险的。他认为，人工智能（AI）热潮的出现，虽然推迟了经济衰退的到来，但也让市场泡沫的轨迹变得更加复杂和难以预测。格兰瑟姆直言，如果没有这股AI热潮带来的资本开支激增和“动物精神”，美股可能在2023年就已暴跌40%，并陷入深度衰退。 在访谈中，格兰瑟姆阐述了他的核心投资哲学。他将“价值”比作重力，认为无论市场如何疯狂，廉价终将显现其价值，昂贵终将迎来后果。他并非进行日常投机，而是基于“便宜比贵好”的常识，从明显高估的资产中撤离。他同时反思了过度工作的弊端，认为...