1. 高盛反驳SaaS末日论：走访40家公司后认定AI是市场规模扩张器而非价值毁灭者
华尔街围绕SaaS生死的争论正在走向关键节点。高盛分析师Gabriela Borges率队密集走访约40家软件公司后，发布深度报告旗帜鲜明地指出：AI对SaaS行业并非零和博弈，而是有望显著扩张其可寻址市场规模，软件公司的"死亡叙事"被严重高估。这一判断与市场中弥漫的悲观情绪形成直接对峙。 报告的核心逻辑在于，软件公司正在将商业模式从销售功能和席位转向销售"劳动力或生产力单元"，使其能够切入规模远超传统软件IT预算的人力成本池，从而实现可寻址市场的量级跃迁。与此同时，随着推理成本加速下降，价值正从前沿大模型实验室向软件应用层和运行时层重新分配。Borges指出，企业正积极构建"模型供应商无关"的独立软件生态，优先采用开源蒸馏模型或...