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#家族信托

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Latest Signals (3)

The Vault · 2026-04-07 10:59:34 · 36氪最新 (RSSHub)

1. 自然堂集团二次闯关港股IPO:单一品牌依赖症与郑氏家族信托架构受证监会追问

在首次港股IPO申请失效仅五天后,国货美妆巨头自然堂集团便火速更新招股书,再度冲击上市。这一急切举动背后,是其高度依赖单一品牌的脆弱基本盘,以及中国证监会对其复杂股权与合规架构的持续审视。作为国内第三大化妆品集团,自然堂集团近三年营收虽稳步增长至53亿元,但净利润剧烈波动,2024年因巨额营销投入导致盈利近乎腰斩,暴露出其“重营销、轻利润”的增长模式。 自然堂集团由东北财经大学毕业生、前体制内干部郑春颖于2001年在上海创立。这位61岁的创始人,在放弃辽阳市财政局的“铁饭碗”后,成功将“自然堂”品牌打造成集团绝对支柱,该品牌连续三年贡献了超过95%的总收入。尽管集团整体毛利率高达70%,但为维持品牌声量,公司在2023至2025年...

The Vault · 2026-04-10 07:29:33 · 财新最新 (RSSHub)

2. 监管拟全面禁止家族信托投资顾问,万亿市场面临“去功能化”风险

一则来自国家金融监管总局的起草传闻,正在财富传承与信托行业引发剧烈震荡。传闻称,正在起草的《资产服务信托管理办法》拟“全面禁止委托人及其指定第三方担任家族信托投资顾问”。这一潜在的监管禁令,直接冲击了家族信托业务的核心运作模式,被行业视为可能扭曲信托本源、重创生态的“一刀切”政策。 家族信托远非简单的资金理财工具,而是承载着中国第一代企业家财富保护、代际传承、风险隔离与家族治理使命的法律顶层架构。截至2025年末,国内家族信托存量规模已近万亿元,服务数万高净值与企业家家庭。其灵魂在于“委托人意愿”,根基在于“私法自治”。若禁令落地,意味着委托人将失去对自身信托资产投资决策的关键影响力,可能使这一以定制化和灵活性著称的制度安排陷入“...

The Vault · 2026-04-21 05:33:29 · 财新最新 (RSSHub)

3. 资产服务信托新规酝酿:家族信托投资指令权归属引行业激辩

一项正在酝酿的监管新规,正将家族信托等资产服务信托的核心权力——投资指令权——推向风口浪尖。据业内消息,监管部门拟定的新规可能“禁止委托人或其指定第三方下达投资指令”,此举直接触及了高净值客户设立家族信托的核心诉求:对资产的控制权。消息一出,迅速在信托业与法律界引发激烈讨论,关乎数万亿规模业务的未来模式。 根据2023年实施的信托业务新分类,信托业务被划分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类。目前,资产管理信托是行业第一增长引擎,而资产服务信托则是第二引擎。数据显示,截至2025年上半年末,仅按非资金信托口径统计,资产服务信托的余额已至少达到8万亿元,占信托总规模的近四分之一。其中,家族信托是资产服务信托的重要构成部分...