1. 张忆东研判：伊朗局势冲击峰值已过，最快4月迎TACO停战，全球资产定价逻辑转向安全
海通国际首席经济学家张忆东最新研判指出，伊朗局势对全球资本市场的最大冲击阶段“已过去”，杀估值最凶的阶段大概率已结束。他预测，真正的TACO（停战）最快可能在4月到来，届时市场风险偏好将显著提升，迎来“risk on”窗口。在此之前，全球资产定价的核心逻辑已发生根本性转变——从过去三十年的“效率定价”转向“安全定价”，标志着现代版“战国时代”的乱世特征。 张忆东认为，TACO是大概率事件。小概率风险在于美国直接大规模派遣地面部队，这将导致伊朗采取“鱼死网破”的极端措施，霍尔木兹海峡危机可能持续半年甚至一年，进入全球“危机模式”。即便如此，在全球大类资产配置框架下，中国资产仍被视为相对避风港，所受冲击预计小于欧洲、日本、韩国甚至美国...